中国中铁：Q2收入与业绩承压，下半年有望边际改善

中国中铁（601390.SH） Q2 收入与业绩承压，下半年有望边际改善 Q2 收入与业绩降幅扩大，下半年有望边际改善。2024H1 公司实现营业总收入 5445 亿元，同降 7.8%；实现归母净利润 142.8 亿元，同降 12.1%；扣非业绩同 降 14.0%。业绩下滑主要因今年以来受地方化债及专项债发行偏慢影响，基建资 金面承压，制约实物工作量形成。分季度看，Q1/Q2 分别实现营收 2656/2789 亿 元，同降 2.6%/12.3%；分别实现归母净利润 75/68 亿元，同降 5.0%/18.7%，Q2 单季降幅加大，主要因收入下滑幅度扩大、期间费用率提升（单季同比+0.3pct）、 投资收益减少（单季同比-3 亿）以及减值损失增加（单季损失同比+3 亿）。分地 区看，境内/境外分别实现营收 5104/341 亿元，同比-8.6%/+6.1%。分业务看， 基 建 / 设计咨询 / 装 备 制 造 / 地产开发 / 其 他 业 务 分 别 实 现 营 收 4730/90/120/145/360 亿元，同比-7%/-4%/-10%/-31%/-10%。展望后续，伴随 年内专项债及特别国债加速发行，基建 ...