恒林股份：2024年半年报点评：跨境电商表现靓丽，盈利能力改善可期

证 券 研 究 报 告 恒林股份（603661）2024 年半年报点评 推荐（维持） 跨境电商表现靓丽，盈利能力改善可期 目标价：48 元 当前价：32.16 元 事项： 公司发布 2024 年半年报。上半年，公司实现营收/归母净利润/扣非归母净利润 48.0/2.2/2.2 亿元，同比+31.9%/-16.2%/-9.2%。单二季度，公司实现营收/归母 净利润/扣非归母净利润 24.5/1.2/1.2 亿元，同比+25.7%/-36.3%/-29.2%。 评论： 跨境电商营收高增，传统制造稳健增长。公司制造拓客+品牌出海经营计划效 果逐步呈现，上半年营收保持高增。具体来看，1）跨境电商：公司持续推动 全球化战略布局，倾斜资源发展跨境电商，目前已经顺利覆盖 Amazon、 Walmart、TEMU、TikTok 等境内外主流电商平台，上半年实现营收 16.9 亿元， 同比+240.9%。目前，公司在美国拥有 35 万㎡仓储配送中心，配套支持跨境电 商尾程物流，有效降低运输成本。2）传统制造：上半年，公司积极参加展会 拓客，并通过组建本地化运营团队提高属地服务能力，24H1 实现营收 24.6 亿 元，同比+1 ...