西菱动力：2024年半年报点评：新兴业务助力成长，涡轮增压器毛利率提升显著

2024 年 8 月 31 日 公司研究 新兴业务助力成长，涡轮增压器毛利率提升显著 ——西菱动力（300733.SZ）2024 年半年报点评 要点 事件：公司发布 2024 年半年度报告，24H1 实现营业收入 7.23 亿元，同比增长 9.86%；归母净利润 0.24 亿元，同比增长 251.51%；扣非归母净利润 0.21 亿元， 同比增长 206.70%。 涡轮增压器及航空零部件业务成长显著：公司传统主业发动机零部件产品"三大 件"的下游以燃油车为主，上半年收入均出现下滑，皮带轮、凸轮轴、连杆三个 产品的收入分别为 0.61、1.09、0.93 亿元，同比分别下滑 14.82%、9.83%、 10.20%。公司上市后布局的新兴业务均有显著成长，其中涡轮增压器实现收入 为 4.04 亿元，同比增长 26.50%；航空零部件业务实现收入 0.39 亿元，同比增 长 40.20%。上半年公司经营活动现金流量净额改善显著，达到 0.82 亿元，去 年同期仅为-0.11 亿元，主要受益于涡轮增压器等业务增长，销售活动现金流增 长同时加强供应链采购成本及信用管理。 涡轮增压器业务为公司汽车零部件业务的重要增长动力 ...