天齐锂业：公司成本销售错配影响逐步消除

港股通 公司成本销售错配影响逐步消除 华泰研究 中报点评 9696 HK 002466 CH 24H1 归母净利同比-180.68%，维持增持评级 天齐锂业发布半年报，2024 年 H1 实现营收 64.19 亿元（yoy-74.14%），归 母净利-52.06 亿元（yoy-180.68%），扣非净利-52.21 亿元（yoy-181.45%）。 其中 Q2 实现营收 38.34 亿元（yoy-71.33%，qoq+48.34%），归母净利-13.09 亿元（yoy-182.99%，qoq+66.41%）。我们预计公司 2024-2026 年 EPS 分 别为-2.13、2.03、3.23 元（前值 2024-2026 年-0.72、2.39、3.62 元）。公 司 24 年 BPS29.26，可比公司 24 年 Wind 一致预期 PB 均值为 1.17 倍，给 予公司 24 年 1.17 倍 PB，公司近三个月 A/H 溢价率为 42.80%，基于 2024 年 8 月 30 日港元兑人民币汇率 0.91，对应 A/H 目标价 34.23 元/26.34 港元 （前值 46.93 元/34.61 港元） ...