中国黄金2024年中报业绩点评：投资金释放，驱动收入增长

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 [Table_Summary] 业绩略低于预期，维持"增持"评级。考虑到目前消费大盘表现仍较 为疲弱，且金价波动加剧驱动投资金需求释放，产品销售结构变化 或对利润率有一定拖累，下调 2024-2026 年公司 EPS 分别为 0.67/0.77/0.89 元（原值 0.72/0.86/1.04 元），给予 2024 年 15.5 倍 PE， 下调目标价至 10.39 元（原值 13.80 元），维持"增持"评级。 业绩简述：2024 年上半年实现营收 351.55 亿元/yoy+18.90%，归母 净利润 5.94 亿 元 /yoy+10.64% ， 扣 非 归 母 净 利 润 5.80 亿 元 /yoy+15.33% 。 其中： 2024Q2 单 季 度 实 现 营 收 169.05 亿 元 /yoy+25.89%，归母净利润 2.31 亿元/yoy-2.58%，扣非归母净利润 2.11 亿元/yoy-6.61%。业绩略低于预期，营收实现较快增长，主要由 于金价上行驱动投资金需求释放，利润端有所下滑主要由于产品销 售结构影响。 毛利率受金价与产 ...