中国能建：Q2业绩短期承压，看好电网水电核电景气度上行下发展动能释放

综合毛利率同比改善，费用率上升+减值拖累业绩表现 24H1 公司综合毛利率 12.19%，同比+1.26pct，其中勘测设计及咨询/工程 建设/工业制造/投资运营毛利率分别为 36.56%/7.34%/17.23%/43.44%，同 比分别+0.27/+0.48/-1.62/+14.38pct，其中，新能源投资运营毛利率同比 +2.57pct 至 46.14%，房地产投资运营业务毛利率同比+17.82pct 至 36.35%。 24H1 期间费用率上升 0.94pct 至 8.22%，其中销售、管理、研发、财务费 用率同比分别+0.08、+0.11、+0.31、+0.44pct。上半年资产+信用减值损失 12.7 亿元，同比+87.5%。综合影响下 24H1 公司净利率为 2.34%，同比 -0.02pct。24H1 公司 CFO 净流出 145.2 亿元，比上年同期多流出 8.8 亿元。 中国能建（601868） 证券研究报告 2024 年 08 月 31 日 投资评级 行业 建筑装饰/基础建设 6 个月评级 买入（维持评级） 当前价格 2.13 元 目标价格 元 Q2 业绩短期承压，看好电网水电核电景气度 ...