中国铁建：Q2地产开发业务高增，新兴业务持续发力

中国铁建（601186） 证券研究报告 2024 年 09 月 01 日 投资评级 行业 建筑装饰/基础建设 6 个月评级 买入（维持评级） 当前价格 7.86 元 目标价格 元 Q2 地产开发业务高增，新兴业务持续发力 上半年业绩承压，关注报表质量改善效果 公司发布 24 年半年报，24H1 实现营业总收入 5161.4 亿元，同比-4.6%，实 现归母净利润 119.0 亿元，同比-12.8%，扣非归母净利润 111.5 亿元，同比 -13.5%。其中 24Q2 单季度实现营收 2411.9 亿元，同比-9.8%，实现归母净 利润 58.8 亿元，同比-24.1%，上半年收入、利润均有所承压。截至 8 月 30 日收盘，公司 PE、PB 分别位于近 5 年以来的 18%、3%历史分位，股息率 （TTM）为 4.5%，建议关注后续公司降本增效提质措施对报表质量的改善 效果。 地产开发业务快速增长，新兴业务方向持续发力 分业务来看，24H1 工程承包、规划设计咨询、工业制造、房地产开发、物 资物流及其他业务分别实现营收 4516、80、112、315、422 亿元，同比分 别-6.6%、-4.6%、-7.7% ...