金博股份：热场盈利承压，新业务推广加快

证券研究报告 金博股份 (688598 CH) 热场盈利承压，新业务推广加快 华泰研究 中报点评 2024年8月30日│中国内地 5 电源设备 热场盈利承压，半导体/交通/锂电/氢能板块进展加速 公司 24H1 实现收入 3.43 亿元，同比下滑 43.43%；归母净利润亏损 1.03 亿元，同比下滑 136.45%；扣非净利亏损 1.25 亿元，同比-307.01%。由于 下游客户开工率降低，热场需求下滑且竞争激烈，我们下调公司 24-26 年归 母净利至 75.3/210.1/433.7 亿元（前值 238.4/370.0/ 451.0 亿元），预计 25 年光伏尾部产能出清格局优化，其他板块放量业绩有望复苏。可比公司 25 年 Wind 一致预期 18 倍 PE，考虑到公司光伏热场龙头地位，且半导体/交 通/锂电/氢能板块均有布局且在下游应用，给予公司 25 年 20 倍 PE，对应 目标价 20.60 元（前值 43.25 元），维持"买入"评级。 热场价格竞争激烈，盈利能力承压 2Q24 公司实现营收 1.41 亿元，同/环比-53.67/-30.15%；归母净利润-0.48 亿元，同 / 环 比 ...