鼎阳科技：高端产品占比持续提升，新一期股权激励彰显增长信心

证券研究报告 仪器仪表Ⅲ 公司快报 2024 年 09 月 02 日 鼎阳科技(688112.SH) 增长信心 事件概述 8 月 30 日，鼎阳科技发布 2024 年半年报。2024 上半年公司实现营业 收入 2.24 亿元，同比下降 4.74%；实现归母净利润 0.58 亿元，同比 下降 29.93%，扣非归母净利润 0.56 亿元，同比下降 34.73%。 24H1 业绩承压，高端产品占比持续提升 24H1 公司业绩出现波动，实现收入 2.24 亿元，同比下降 4.7%；实现 归母净利润 0.58，同比下降 29.9%，我们认为系多方面因素叠加。收 入端，主要受制于宏观环境，部分客户推迟或取消了对于电子测量仪 器的采购，加之经销商的库存压力消化需要时间，导致增速承压。但 从产品结构看，公司高端化发展战略成效显著，四大主力产品平均 单价同比提升 8.30%，售价 3 万元以上产品同比增长 15.7%，售价 5 万以上产品同比增长 36.1%。利润端，营收增速下降和费用高强度投 入形成负向剪刀差，24H1 公司研发费用同增 30.6%，销售费用同增 17.1%，两者合计对净利率产生了约-8.8pcts 的影响 ...