康方生物：依沃西K药头对头期中分析有望于WCLC大会公布

浦银国际研究 浦银国际 1H24业绩大致符合市场预期：公司 1H24 实现收入人民币 10.2 亿元， 其中产品收入 9.39 亿（+24% YoY, +11.1% HoH），包括开坦尼收入 7.06 亿元（+16.5% YoY, -6.2% HoH）、依沃西 1.03 亿元，合作收入为 8 千万 美元（来自 SUMMIT），大致符合市场预期；产品销售毛利率为 91.3% （+1.5ppts YoY, -2.1ppts HoH）；归母净亏损为 2.39 亿元（vs.1H23: 25.3 亿元净利润，主要由于收到 SUMMIT 合作款），大致符合市场预期。 在手现金及现金等价物为 56.9 亿元。 上半年新启动 7 项三期临床试验，其中 6 项为公司核心资产卡度尼 利、依沃西单用/联用疗法：1H24 公司研发费用为 5.94 亿元，同比增 长 3.4%，主要由于公司启动了 7 项新的三期临床试验，包括卡度尼 利单药同步/序贯放化疗后非小细胞肺癌、中期肝细胞癌、PD(L)1 治 疗进展后 2L 胃癌、依沃西 1L 胆道癌、1L 胰腺癌、1L PD-L1+ 头颈鳞 癌（和 CD47 单抗 AK117 联用）、以及 ...