兴业证券：2024年半年报点评：业绩环比改善，杠杆同比提升

证 券 研 究 报 告 [ReportFinancialIndex] 兴业证券（601377）2024 年半年报点评 推荐（维持） 业绩环比改善，杠杆同比提升 目标价：5.99 元 当前价：5.17 元 事项： 兴业证券发布 2024 年中报。剔除其他业务收入后营业总收入：42 亿元，同比 -28.3%，单季度为 24 亿元，环比+5.6 亿元。归母净利润：9.4 亿元，同比-47.6%， 单季度为 6.1 亿元，环比+2.9 亿元。 评论： ROE 同比下行，主因是 ROA 同比下滑。公司报告期内 ROE 为 1.7%，同比1.7pct。单季度 ROE 为 1.1%，环比+0.5pct。杜邦拆分来看： 1）公司报告期末财务杠杆倍数（总资产剔除客户资金）为：3.7 倍，同比+0.16 倍，环比+0.3 倍。 2）公司报告期内资产周转率（总资产剔除客户资金，总营收剔除其他业务收 入后）为 2%，同比-1.1pct，单季度资产周转率为 1.1%，环比+0.2pct。 3）公司报告期内净利润率为 22.6%，同比-8.3pct，单季度净利润率为 25.9%， 环比+7.8pct。 负债成本率同比略有下滑。资产负债表 ...