上能电气：海外收入占比提升，盈利能力改善

上能电气（300827.SZ） 海外收入占比提升，盈利能力改善 2024 年 09 月 02 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：2024 年 8 月 27 日，公司发布 2024 年半年报。24H1 公司实现收入 19.26 亿元，同比下降 11.53%；实现归母净利润 1.61 亿元，同比增长 18.90%。 单 24Q2 来看，公司实现收入 12.15 亿元，同比下降 21.98%；实现归母净利润 1.10 亿元，同比增长 11.12%。分区域收入来看，24H1 实现中国大陆收入 14.51 亿元，同比下降 26%；实现中国大陆外收入 4.75 亿元，同比增长 116%，占比 从 23H1 的 10%提升至 24H1 的 25%。 ➢ 毛利率结构提升，费用略有增长。公司 24H1 实现毛利率/净利率分别为 22.98%/8.31%，同比分别提升 5.62pcts/2.1pcts。盈利能力提升主要系公司 研发降本，以及海外市场业务增加带来的结构性提升所致。费用方面，公司 24H1 实现期间费用率 13.36%，同比提升 4.23pcts，其中财务/管理/研发/销 售费用率分别 ...