禾迈股份：2024年半年报点评：二季度微逆出货环比高增，产品矩阵不断丰富

证 券 研 究 报 告 禾迈股份（688032）2024 年半年报点评 推荐（维持） 二季度微逆出货环比高增，产品矩阵不断丰富 目标价：167 元 事项： ❖ 公司发布 2024 年半年报。2024H1 公司实现营收 9.08 亿元，同比-14.78%；归 母净利润 1.88 亿元，同比-46.16%；毛利率 47.52%，同比+4.74pct；归母净利 率 20.67%，同比-12.05pct。其中 2024Q2 公司实现营收 5.76 亿元，同比+18.90%， 环比 73.91%；归母净利润 1.20 亿元，同比-30.11%，环比+78.78%；毛利率 46.62%，同比+8.19pct，环比-2.47pct；归母净利率 20.88%，同比-14.64pct，环 比+0.57pct。 评论： ❖ 微逆出货环比高增，全年预计稳健增长。得益于可靠的产品以及优质的客户服 务，2024H1，公司微型逆变器及监控设备实现营收 7.49 亿元，同比小幅下降 主要系去年上半年行业景气基数较高；毛利率为 53.22%，继续维持高盈利水 平。2024H1，公司微型逆变器销量约 61.42 万台，监控设备销量约为 14. ...