特海国际：愿景反映公司巨大的增长潜力

浦银国际 特海国际 （9658.HK/HDL.US） 浦银国际研究 公司研究 | 消费行业 特海国际（9658.HK/HDL.US）：管理层长期 愿景反映公司巨大的增长潜力 管理层表示，特海长期稳定的发展战略及目标包括积极提升顾客就餐 体验、持续扩大餐厅网络、持续提升餐厅经营表现、积极发展和探索 新的业态，最终成为领先的全球化综合餐饮集团。在我们看来，公司 的战略目标兼顾了翻台率的提高、门店网络的扩张以及门店盈利能力 的提升，体现了管理层对未来收入与利润扩张的乐观展望。对应 8.0x 2025 EV/EBITDA 的估值，我们给予特海国际港股（9658.HK）新的目标 价 16.6 港元，美股（HDL.US）新的目标价 21.3 美元，并都维持"买 入"评级。 翻台率趋势持续向好，2H24 有望环比提升：公司 1H24 翻台率同比 大幅提升 0.5 至 3.8x，主要归功于公司加强了员工 KPI 考核，优化了 业务流程，从而有效撬动各级管理层的积极性来提升顾客满意度。 随着服务的提升，门店本地顾客占比不断提升，打开了翻台率持续 提升的巨大空间。大部分区域的客单价（以本地货币计算）都有不 同程度的提升，但受到汇 ...