起帆电缆：单Q2环比改善，订单饱满后劲足

单 Q2 环比改善，订单饱满后劲足 核心观点 事件：公司发布 24 年半年报。24H1 实现营收 102.88 亿元(-3.55%)，归母净利 1.87 亿 元(-24.39%)，扣非归母净利 1.77 亿元(+0.49%)。24 年单二季度实现营收 54.88 亿元(- 10.14%)，归母净利 1.02 亿元(+9.55%)，扣非归母净利 0.97 亿元(+103.01%)。 ⚫ 单二季度环比改善，营收+14.31%，归母净利+20.04%，扣非归母净利+19.52%。 24H1 营收略降主要是受国内外经济形势变化和大宗原材料铜价剧烈波动的影响，客 户观望情绪浓厚，订单需求放缓，同时国内电线电缆市场整体需求下降，公司电线 电缆订单数量较去年同期下降。24H1 毛利率为 6.41%，同比-0.02pct；销售净利率 为 1.82%，同比-0.51pct，主要系其他收益同比减少所致。费用端，24H1 销售/管理 / 研 发 / 财务费用率同比 +0.13/+0.13/-0.14/-0.23pct 。 单 二 季 度 环 比 看 ， 营 收 +14.31%，归母净利+20.04%，扣非归母净利+19.52%。 ...