锦江酒店：开店稳步推进，关注改革效能释放

公司点评报告 · 社会服务行业 萄稳步推进，关注改革效能释放 核心观点 ● 事件: 1H24公司实现营收 68.9亿/同比+0%,归母净利 8.5 亿/同比+59%, 扣非净利 3.9亿/同比+4%。其中,Q2 实现营收 36.9 亿/同比-5%,扣非净利 3.3 亿/同比+16%。 ● Q2 门店经营指标仍承压,全年开店目标稳步推进。2024公司大陆有限服 务酒店 RevPar 162元/同比-7%,其中 Occ 65.0%同比-3.7pct, ADR 240元 /同比-2%。从开店情况看,公司此前制定全年开店 1200 家的目标, 1H24 已 完成新开店 680家,其中 Q2 新开 458家酒店,净开 322家,公司全球总房量 已达 123.2万间/同比+9%,其中中国区 111.7万间/同比+8%。 ● Q2 费用管控平稳,净利率提升主要受资产出售事项影响。2Q24公司销售 费用率 6.7%/同比-1.4pct;管理费用率 17.9%/同比-1.5pct;财务费用 2.1 亿 元,去年同期为 1.7亿元,主要因欧元区银行同业拆放利率同比提升,导致利 息支出增长。Q2公司净利率为17.8%,同比+7.7 ...