悦安新材:募投铁粉爬坡拖累盈利能力,静待规模效应显现
JIANGXI YUEAN ADVANCED MATERIALS CO.(688786) 天风证券·2024-09-02 12:31
公司报告 | 半年报点评 募投铁粉爬坡拖累盈利能力,静待规模效应显现 中报业绩:24 年 H1 实现营收 2.05 亿元,yoy+14.1%;归母净利润 0.37 亿 元,yoy-3.3%;扣非净利润 0.33 亿元,yoy-0.3%。其中 Q2 实现营收 1.17 亿元,yoy+16.2%,环比+32.6%;实现归母净利润 0.2 亿元,yoy-7.6%,环 比+18.6%。 营收稳步增长,铁粉爬坡拖累盈利能力 营收端,公司 24 年 H1 实现营收 2.05 亿元,yoy+14.1%,羰基铁粉/雾化合 金粉/软磁粉末/MIM 喂料分别实现营收 5.9/2.4/7.3/3.9kw,均实现同比增 长,软磁粉&MIM 喂料起量明显。24 年 Q2 实现营收 1.17 亿元,环比+32.6%, 我们认为主要系消费电子需求持续改善和汽车电子增量需求拉动。展望 H2,募投铁粉出货有望逐步兑现增长,叠加折叠屏粉末等产品起量,我们 认为 H2 营收有望延续增长。 盈利端,公司24 年H1 毛利率34.75%,yoy-2.57pct;Q2 单季度毛利率34.55%, 环比-0.46pct。H1 净利率 17.79%,yoy ...