安踏体育：2024年上半年归母净利润同比增长62.6%，宣布100亿元回购计划

6 安踏体育（2020） 更新报告 买入 2024 年 9 月 2 日 王柏俊 852-25321915 patrick.wong@firstshanghai.com.hk 主要数据 行业 服装纺织 股价 76.8 港元 目标价 102.0 港元 （+32.8%） 股票代码 2020 已发行股本 28.33 亿股 市值 2175 亿港元 52 周高/低 94.85/59.05 港元 每股净现值 20.23 人民币 主要股东 丁世忠（52.49%） 2024 年上半年归母净利润同比增长 62.6%，宣布 100 亿元回购计划 2024 年上半年业绩概况：公司收入录得 337.4 亿元人民币(同下)，同比增长 13.8%; 受益于所有品牌的推动。毛利率提升 0.8pct 至 64.1% (受益于安踏主品 和 Fila 毛利率的上升)。经营开支比率: 广告及宣传开支和研发成本比率分别增 加 0.4pct 到 7.5%(由于今年是体育大年)及 2.7%，员工开支比率维持在 15.5%。 因此经营利润增长 13.6%到 86.6 亿元，经营利润率持平（25.7%）。分占合营公 司亏损大幅减少到-19 百万； Amer ...