长城汽车：2024H1业绩点评：出口增速亮眼，业绩表现超预期

公司报告 | 半年报点评 2024H1 业绩点评：出口增速亮眼，业绩表现超预期 长城汽车（601633） 证券研究报告 2024 年 09 月 03 日 投资评级 行业 汽车/乘用车 6 个月评级 买入（维持评级） 当前价格 22.42 元 目标价格 元 事件：2024 年 8 月 30 日，公司发布 2024H1 业绩公告，上半年实现营业 收入 914.3 亿元，同比+30.7%；归母净利润 70.8 亿元，同比+420%。 Q2 业绩超预期，单车盈利持续上行。2024Q2 公司实现营收 485.69 亿元， 同比+18.7%/环比+13.3%；毛利率 21.4%，同比+3.95/环比+1.32pct；归母净 利润 38.5 亿元，同比+224%/环比+19.3%。费用率情况来看，2024Q2 公司 销售/管理/研发/财务费用率分别为 4.32%/2.05%/4.58%/-0.52%，同比分别 为-0.07/-0.42/-0.24/+0.05pct；环比分别+0.34/-0.29/+0.01/-0.74pct，期间费 用率合计 10.43%，同比-0.69/环比-0.68pct。单车数据来看，ASP 为 1 ...