BOSS直聘-W：业绩高速增长，客户类型更加多元

核心观点 ⚫ 业绩高速增长，客户类型更加多元。公司发布 24H1 业绩，上半年实现营收 36.20 亿元，同比+30.9%，实现净利润 6.59 亿元，同比+92.5%，经调整净利润 12.49 亿 元，同比+53.6%。收入拆分看，KA 客户实现营收 8.12 亿元，同比+47.1%，中型 客户营收 12.46 亿元，同比+25.1%，小型客户营收 15.19 亿元，同比+28.4%。业 绩快速增长主要得益于强劲的用户增长，且用户类型更加丰富，如蓝领、中小企业 及低线城市用户。 ⚫ 规模效应提升，营销费用开支节省。24H1 公司毛利率 83.1%，同比+1.8pct，毛利 率提升主要因营收规模扩大，规模效应显现，营销费用率 31.1%，同比-8.7pct，营 销费用率大幅下降主要因广告费用减少且营收规模扩大，研发费用率 25.2%，同比0.1pct，研发费用率维持稳定，凸显公司持续投入技术研发的决心，净利润率 18.2%，同比+5.8pct。 ⚫ 平台活跃用户数持续增长，蓝领招聘市场前景广阔。24H1 公司月平均活跃用户数达 5060 万，较 23 年同期增长 21.3%，且 24H1"平均日活跃用户数/月 ...