东兴证券：东兴晨报-20240904

东 兴 晨 报 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 分析师推荐 事件：公司发布 2024 年中报，公司 2024 年上半年实现营业收入 312.65 亿元， 同比下降 12.81%，实现归母净利润 32.83 亿元，同比下降 15.07%。公司 2024 年 Q2 实现营业收入 124.58 亿元，同比下降 17.44%，实现归母净利润 9.76 亿元，同比下降 37.6%。 国内游稳健复苏但离岛免税吸引力下降，公司离岛免税业务增长乏力。24 年 上半年国内游客出游人次同比+14.3%，出游花费同比+19%，海南省旅客吞吐 量同比+9.1%，旅游市场整体呈现稳健复苏态势。但消费者离岛免税购买意愿 较弱，上半年海关共监测离岛免税购物金额 184.6 亿元，同比-29.9%，计算 得到客单价约为 5492 元，同比-22.11%。在此背景下，公司离岛免税销售承 压，三亚市内免税店和海免公司分别实现营收 119.87 和 20 亿元，分别同比 -28.97%和-28.73%，对公司整体业绩表现形成拖累。口岸免税渠道快速增长， 但仍未恢复至疫情前水平。24 年上半年全国移民管理机构共检查出入境人员 同比+70.9 ...