携程：国内业务彰显韧性，出境及海外延续高增

携程（TCOM.O） 更新报告 买入 2024 年 9 月 4 日 国内业务彰显韧性，出境及海外延续高增 24Q2 业 绩增 长 超预期 ： 24H1 集团实现收入 、经调整 净利润分别为 247.1/90.4 亿元人民币（下同），同比+20.7%/+64.4%，其中 24Q2 收入、 经调整净利润分别为 127.9/49.9 亿元，同比+13.5%/+45.2%。在当前国内 旅游行业或面临价格扰动的环境下，集团经营增长彰显韧性。 国内出行稳健，出境及海外延续高增：分业务看，集团于 24H1 住宿预订/交通 票务/旅游度假/商旅管理/其他业务收入分别为 96.3/98.7/19.1/11.4/21.5 亿 元，同比+24.0%/+10.0%/+72.2%/+11.2%/+34.5%，其中 24Q2 单季度收入分别 为 51.4/48.7/10.3/6.3/11.2 亿 元 ， 同 比 +19.9%/+1.2%/+42.0%/+8.4%/ +31.0%。分区域市场看，集团中文站点 24Q2 酒店预订共计同比约+20%。我们 预计，其中 1）国内游方面，集团期内受酒店价格波动的负面影响略好于行 业，且酒店及交通票 ...