岱美股份：2季度毛利率环比提升，海外主要工厂盈利能力提升

2 季度毛利率环比提升，海外主要工厂盈利 能力提升 核心观点 ⚫ 业绩符合预期。公司上半年实现营业收入 32.85 亿元，同比增长 14.1%；归母净利 润 4.20 亿元，同比增长 24.0%；扣非归母净利润 4.23 亿元，同比增长 14.8%。2 季 度实现营业收入 16.96 亿元，同比增长 12.5%，环比增长 6.7%；归母净利润 2.25 亿 元，同比增长 21.7%，环比增长 15.3%；扣非归母净利润 2.18 亿元，同比减少 5.4%，环比增长 6.2%。 ⚫ 毛利率保持稳健，现金流明显改善。上半年毛利率28.0%，同比提升0.1个百分点； 2 季度毛利率同比持平，环比提升 0.3 个百分点。上半年期间费用率 12.0%，同比提 升 0.1 个百分点。其中销售费用率同比减少 0.5 个百分点，主要系包装及代理税费同 比减少 1159 万元，叠加公司营收增长所致；管理费用率同比提升 0.4 个百分点，主 要系职工薪酬增加所致；研发费用同比基本持平，营收增长导致研发费用率同比减 少 0.7 个百分点；财务费用率同比提升 0.8 个百分点，主要系上期汇兑正收益较大， 今年上半年实现汇兑收益 25 ...