绿的谐波：盈利端承压，机电一体化新产品布局中

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 2024 年 09 月 04 日 绿的谐波(688017.SH) 盈利端承压，机电一体化新产品布局中 事件： 绿的谐波发布 2024 年半年报，2024H1 公司实现营业收入 1.72 亿元， 同比增长 0.49%；归母净利润 0.37 亿元，同比减少 27.69%。2024Q2 单季实现营业收入 0.9 亿元，同比增长 8.96%；归母净利润 0.17 亿 元，同比减少 36.51%。 下游智能机器人需求增速放缓，竞争加剧影响盈利。2024H1， 公司营业收入小幅增长，Q2 季度收入增幅有所复苏，公司产品主 要挂钩下游工业机器人景气度，2024H1 我国工业机器人市场销量 约 14 万台，增速放缓，同增 5%；产量为 28.32 万套，同增 9.6%。 整体市场需求仍有较大压力，公司产品销售保持平稳。随 3C、半 导体等行业需求逐步有所回暖以及机器人密度提升，谐波减速器 产品需求有望稳步增长。盈利端，①竞争加剧，毛利率有所下降。 2024H1，公司综合毛利率分别为 40.39%，同比下降 1.92pct，主 要系谐波产品需求疲软下市场价格下降所致，此外亦 ...