绿盟科技：毛利率改善明显，静待公司未来成长

毛利率改善明显，静待公司未来成长 核心观点 ⚫ 事件：公司发布 24 年中报，报告期内实现收入 8.00 亿（+12.4%），实现归母净利 -2.55 亿（+38.6%），扣非净利 -2.65 亿（+38.5%）。 以此测算，Q2 单季度实现 收入 4.43 亿（15.8%），实现归母净利-1.05 亿（+55.2%），扣非净利-1.10 亿 （+54.6%）。 ⚫ 收入保持平稳增长，运营商、金融等行业增长较快。上半年公司整体收入实现 12.4%增长，其中网络安全产品及网络安全服务营收分别实现 4.19 亿、3.39 亿，同 比增速分别为 16.7%、 25.5%。从下游客户看，来自运营商行业收入增速最快，上 半年实现收入 2.69 亿，较上年同期增长近 50%，来自金融行业收入为 1.45 亿，较 上年同期增长 17.5%，来自政府及其他等行业收入为 2.20 亿，较上年同期增长 3.9%，来自能源行业收入为 1.67 亿，较上年同期有所下滑。 ⚫ 持续推进降本增效，毛利率修复明显。2024 上半年公司综合毛利率为 59.4%，同比 上升 8.7 pct。此外，期间总费用率为 94.7%，同比下降 18.3 ...