中国船舶：业绩符合预期，利润弹性逐步验证

上 市 公 司 国防军工 证 券 研 究 报 告 2024 年 09 月 01 日 中国船舶 (600150) ——业绩符合预期，利润弹性逐步验证 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持）投资要点： ⚫ 事件：中国船舶发布 2024 半年报。2024H1 营收 360.17 亿元，同比+18.0%，归母净利 润 14.12 亿元，同比+155.3%，扣非归母净利润 11.98 亿元，同比由负转正。2024Q2 营 收 207.46 亿元，同比-3.42%，归母净利润 10.11 亿元，同比+98.43%，扣非归母净利润 8.60 亿元，同比由负转正，环比+154.14%。中报业绩位于预增公告（13.5 亿-15 亿）中 值附近，符合预期。 ⚫ 交付：高价订单渐入密集交付期，对应钢价成本低于同期。据中报，上半年公司交付民船 48 艘/403.5 万 dwt，同比增加 10 艘/3.2%，吨位数完成年计划的 59.9%。据克拉克森， 公司四家控股船厂在 2024Q2 共交付民船 22 艘/78.57 万 CGT，除一艘 LNG 船外，其余 签单时间区间为 2021 年 3 月-2022 年 11 月。2024Q ...