快手-W：2024Q2业绩点评：GMV增长放缓，利润率稳健提升

港股公司报告 | 公司点评 2024Q2 业绩点评：GMV 增长放缓，利润率稳健提升 24Q2 业绩要点：利润端均超预期，降本增效成果显著 公司公布 24Q2 业绩。2024Q2 公司实现营业收入 309.8 亿元，同比增长 11.6%， 超彭博一致预期；Non-IFRS 经调整净利润约 46.8 亿元，超彭博一致预期，利润 持续释放。24Q2 公司毛利率同环比均实现提升，主要系公司收入结构改善及公司 带宽费用和服务器成本占比有所下降；24Q2 公司销售费用为 100.4 亿元，销售 费用率同比上升 1.3pct 至 32.4%，主要系电商等业务推广投入有所增加，研发费 用率及管理费用率分别为 9.1%和 2.6%；同比下降 2.3 个百分点及 0.8 个百分点， 降本增效成果显著。我们认为公司核心业务收入增长稳健，降本增效成果显著， 建议持续关注公司利润率提升趋势。 流量端：用户流量稳健增长，DAU 及时长同比均小幅提升 2024Q2 快手应用平均日活跃用户/月活跃用户分别为 3.95 亿/6.92 亿，同比增长 5.1%/2.7%；每位日活跃用户的日均使用时长为 122 分钟，同比增长 4%，24Q2 用 ...