世茂服务：基础服务发展稳健，社区增值服务毛利率持续承压

基础服务发展稳健，社区增值服务毛利率 持续承压 核心观点 公司发布 2024 年中期业绩公告，上半年实现收入 40.3 亿元，同比-1.6%，实现归母净利 润 1.8 亿元，同比+18.9%。 ⚫ 基础服务发展稳健，市拓能力提升。24H1 公司基础物业服务收入达 27.6 亿元，同 比增长 5.7%，主要得益于集团积极开展市场拓展，第三方竞标外拓在管建筑面积提 升。公司积极开展市场拓展，上半年，公司新增第三方外拓合约建筑面积 17.7 百万 方，第三方竞标外拓新增年饱和合同金额为 6.20 亿元，竞标外拓新增项目平均物管 费为 2.3 元/平方米/月，与上年同期持平。截至期末公司合约建筑面积同比-3.9%至 3.33 亿方，在管面积同比-5.3%至 2.47 亿方，从构成上看，来自第三方的合约面积 占比为 77%，业务独立性较强。但由于为了提升项目品质而增加的设备更新投入、 第三方项目及公建项目占比的提升对基础服务毛利率的影响，上半年公司基础服务 毛利率为 20.0%，同比-0.7pcts。 ⚫ 社区增值服务仍待修复，毛利率持续承压。上半年公司社区增值服务实现收入5.9亿 元，同比下降 17.3%，主要是因为 ...