悦康药业：创新面向未来，重磅品种羟A上市在即

华福证券 司 研 悦康药业（688658.SH） 创新面向未来，重磅品种羟 A 上市在即 投资要点： 聚焦大品种，传统品种集采影响逐步出清有望重回增长轨道 1.心脑血管为公司核心板块，主要产品为银杏叶提取物注射液：2022 年来，湖北与广东联盟集采中多种竞品银杏叶类中成药集采中标，悦康银 杏叶提取物注射剂全国集采流标，整体销量增速放缓，我们认为中短期来 看该品种依旧是贡献公司业绩的主要品种之一；老牌中药悦康活心丸（浓 缩丸）是国家医保甲类，国家基药品种。伴随活心丸研发循证推进，销量 有望持续提高；2.公司消化、糖尿病、抗感染领域诸多传统仿制药品种已 陆续被集采，如奥美拉唑肠溶胶囊被纳入第三批集采，注射用盐酸头孢吡 肟被纳入第七批国家集采，其余众多早期中标品种已完成续标，我们预计 集采品种在集采执行后的短期影响陆续出清。3.枸橼酸爱地那非片为公司 研发的 1.1 类新药，用于治疗男性 ED。我国两性用药市场空间巨大，经 头豹研究院测算，预计 2024-2028 年中国抗 ED 药物行业的规模将从 93.1 亿元增至 157.0 亿元。其中，2023 年西地那非销售额达 57.2 亿元，爱地那 非仍处于市场扩张阶 ...