李子园：毛利率持续提升，费用投入拉低净利率

[Table_StockInfo] 2024 年 09 月 05 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 当前价：8.79 元 李 子 园（605337）食品饮料 目标价：——元（6 个月） 毛利率持续提升，费用投入拉低净利率 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年半年报，上半年实现营业收入 6.8亿元，同比下降 3.1%； 实现归母净利润 1亿元，同比下降 29.3%。其中 24Q2实现营业收入 3.5亿元， 同比下降 3%；实现归母净利润 0.4 亿元，同比下降49.3%。 重点开拓特渠，满足多元需求。1、分品类看，2024H1 含乳饮料、其他分别实 现收入 6.6 亿元（-4.9%）、0.2 亿元（+139%）。公司在深耕传统渠道外，重点 开拓学校、早餐店、小餐饮、单位食堂、酒店、网吧、量贩零售渠道等特通渠 道，同时对各类渠道开发不同规格的产品，满足渠道的多样化需求。2、分区域 看，华东、华中、西南、华南分别实现收入 3.4亿元（-3.1%）、1.2亿元（-15.9%）、 1.3亿元（+2.7%）、0.4亿元（-8.1%）。公司主要销售收入由华东、华中、西南 市场贡献，在华北、华南 ...