招商银行：营收边际改善，息差企稳，质量稳健

公司报告 | 半年报点评 营收边际改善，息差企稳，质量稳健 事件： 招商银行发布 24 年中财报。企业上半年实现营收 1729 亿元，YoY-3.09%，归 母净利润 747 亿元，YoY-1.33%；不良率 0.94%，不良拨备覆盖率 434.4%。 点评摘要： 2024 上半年企业利息净收入较一季度边际改善。24H1 公司营收 1,729 亿元， YoY-3.09%，同比降幅较 24Q1（-4.65%）小量改善。其中，24H1 利息净收入 1044 亿元，同比-4.17%；非息收入 685 亿元，同比下降 1.39%。 招商银行（600036） 证券研究报告 2024 年 09 月 06 日 投资评级 行业 银行/股份制银行Ⅱ 6 个月评级 买入（维持评级） 当前价格 31.2 元 目标价格 39.76 元 资产收益端：2024 上半年，受 LPR 下调政策影响，企业生息资产日平均收益率下 滑至 3.60%。24H1，在贷款投放规模（日均余额口径）同比+6.38%的基数增长 下，贷款利息收入 YOY-1.77%，较 24 年初少占总利息收入 1.1pct。负债成本端： 成本控制初见成效，计息负债成本率较去 ...