四方光电：2024年中报点评：传统业务需求回暖，新兴业务快速增长

投资要点 | --- | --- | |------------------------------------|------------------------------------------| | | | | 四方光电 (688665) | 报告日期： 2024 年 09 月 05 日 | | 传统业务需求回暖，新兴业务快速增长 | | ❑ 销售/研发/管理等费用增加导致业绩短期承压 2024 年上半年，公司实现营业收入 3.4 亿元，同比+18.2%；实现归母净利润 0.41 亿元，同比下滑 42.4%；实现扣非归母净利润 0.41 亿元，同比下滑 41.8%。 24H1 公司实现销售毛利率 41.35%，同比减少 4.41pct，我们认为毛利率下滑主要 受到收入结构变化和行业宏观因素影响，实现销售净利率 12.20%。 24H1 公司营收实现稳健增长主要由于公司积极开拓国内国际市场，暖通空调业 务实现复苏，同时汽车电子、工业及安全等业务保持良好增长势头；归母净利润 短期承压主要由于公司基于长远发展考虑，增加相关费用：（1）为加大新产品的 研发投入，公司研发费用同比增长 60.69%；（2）为加大市 ...