工程机械深度报告：国内需求边际改善，海外维持增长

华福证券 证券研究报告|行业深度报告 机械设备行业 行业评级 强于大市（维持评级） 2024年09月06日 | --- | --- | --- | |-------|-------|--------------------------------------------------------------------| | | | | | | | | | | | 证券分析师： 俞能飞 执业证书编号：S0210524040008 研究助理： 吴泽良 | 工程机械深度报告： 国内需求边际改善，海外维持增长 请务必阅读报告末页的重要声明 华福证券 投资要点 n 行业深度调整第四年，工程机械行业筑底有望复苏、企业营收业绩边际企稳。随着存量市场+增量市场+海外市场三方面的发力，预期在2024年行业窄幅波动， 国内企稳，海外整体出口增速企稳，缓慢复苏值得期待，关注结构性机会：产品、出海、利润修复。 n 更换需求：设备更新叠加环保政策，周期拐点将至。根据Wind数据，2024年H1挖掘机械内销5.3万台，同比增长4.66%；出口5.0万台，同比下降13.8%；共销 售挖掘机械10.3万台，同比下降5.15%。在本轮周期中， ...