科德数控：Q2业绩高增，看好公司引领高端机床国产替代

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 2024 年 09 月 08 日 科德数控(688305.SH) Q2 业绩高增，看好公司引领高端机床 国产替代 事件： 科德数控发布 2024 年中报，2024H1 实现营收 2.56 亿元，同比 +27.12%；实现归母净利润 0.48 亿元，同比+1.78%。单 Q2 实现营收 1.54 亿元，同比+33.37%；实现归母净利润 0.33 亿元，同比+61.18%。 Q2 利润增速高于营收增速，费用管控良好。 ➢ 利润端看，2024Q2 毛利率为 43.34%，同比-1.78pct，净利率为 21.56%，同比+5.15pct。毛利率下滑主要系产品结构原因，2024 上半年高毛利的五轴卧加产品占比下降所致（平均毛利率 51%）。 但分产品看，公司主力机型平均毛利率均不同程度提升，根据公 司公开投资者交流纪要，2024H1 五轴立加毛利率 45.13%，同比 +0.62pct；五轴卧铣复合毛利率 41.66%，同比+3.45pct；五轴卧 加毛利率 51.86%，同比+0.72pct。 ➢ 费用端看，2024Q2 公司期间费用率 17.91%，同比-4 ...