煤炭开采行业周报：动力煤产业链持续去库存，打消市场对价格过度调整担忧

2024 年 09 月 07 日 行业研究 评级：推荐(维持) 研究所： 证券分析师： 陈晨 S0350522110007 chenc09@ghzq.com.cn [Table_Title] 动力煤产业链持续去库存，打消市场对价格过度 调整担忧 ——煤炭开采行业周报 最近一年走势 行业相对表现 2024/09/06 动力煤产业链方面，供需关系上依然向好，日耗延续高位震荡，上 周下游港口及电厂延续去库状态，除了库存回落之外，近期产地发 运到港口依然呈现倒挂状态，港口优质资源较缺，上周港口煤价小 幅上涨，行业采购活跃度有所提升，价格过度调整的风险进一步释 放。焦煤产业链方面，产业链呈现一些积极信号，上周铁水产量有 所回升，蒙煤进口量大幅回落，港口焦煤价格筑底震荡，价格底部 较为确认。我们认为，从大方向来看，行业投资逻辑依然未变，我 们预计未来若干年，煤炭行业依然维持紧平衡状态，煤炭行业资产 质量高，账上现金流充沛，煤炭上市公司继续呈现"高盈利、高现 金流、高壁垒、高分红、高安全边际"五高特征。建议把握低位煤 炭板块的价值属性，维持煤炭开采行业"推荐"评级。重视如下几 方向的投资机会：（1）全年业绩质量高标的：晋控 ...