策略周刊：如何看待近期市场风格切换？

投资要点 如何看待近期市场风格切换？ 证券研究报告/策略周刊 2024 年 9 月 7 日 [Table_Industry] [Table_Title] 分析师：徐驰 执业证书编号：S0740519080003 Email:xuchi@zts.com.cn ◼ 一、如何看待近期市场风格切换？ 今年以来我国经济增速放缓，市场逐渐进入存量时代，且金融监管逐渐收紧，使 得具有稳健、高分红特征的红利资产热度较高。然而最近两周时间银行"抱团" 出现一定瓦解，市场风格出现明显切换。我们认为之前资金过度聚集红利板块， 导致交易拥挤，以及近期机构对于部分媒体报道过分担忧引发集中调仓是本轮风 格切换的主要原因。 尽管短期来看，部分中小市值与"果链"科技板块或反复活跃，但考虑到当前总 量政策的定力与金融强监管的方向并没有变化，我们预计红利等偏稳健风格依然 将是下半年的主导风格。当前时间点，建议机构投资者重点关注，有"新质生产 力"属性的公用事业细分，如：核电、电信运营商，以实现"攻守兼备"。 近期《每日经济新闻》网站、《北京商报》等媒体文章提出不应过度抱团银行等 大盘股。部分机构投资者或因担心监管动向，而对本已交易过于拥挤的银行 ...