星环科技：收入结构持续改善，静待AI商业化落地

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 股票研究 /[Table_Date] 2024.09.10 [table_Authors] 朱丽江(分析师) 010-83939785 zhulijiang@gtjas.com 登记编号 S0880523060002 本报告导读： 公司业绩保持相对稳定，收入结构持续改善，毛利率有明显提升，公司产品 AI 化升 级改造持续深化，未来有望实现超预期发展。 投资要点： [Table_Summary] 维持"增持"评级，下调目标价至 49.57 元。根据最新业绩情况， 我们下调并新增盈利预测，预计 2024-2026 年公司营收分别为 5.99(- 0.86)、7.33(-2.29)、8.81 亿元，基于下调后的盈利预测，下调目标价 至 49.57 元，对应 2024 年 10 倍 PS，维持"增持"评级。 公司营收及净利润保持相对稳定，扣非归母净利润小幅减亏。2024 年上半年，公司实现营收 1.40 亿元，同比增长 1.58 ...