中际旭创：全球高速光模块最佳交付者，持续扩产迎接更高的AI浪潮公司研究/公司快报

公司近一年市场表现 市场数据：2024 年 9 月 9 日 北美云厂商 AI Capex 高增长，上半年公司作为高速光模块主要供应商 重点受益。在 AI 基础设施投资的拉动下，上半年北美亚马逊、谷歌、META、 微软四家科技巨头 capex 897.5 亿美元，同比+44.1%。GPU 龙头英伟达上半 年实现营收 560.8 亿美元，同比+171.0%，下游资本开支增加叠加 AI 占比提 升，AI 基础设施市场快速爆发。在 GPU 集群从万卡到十万卡、英伟达持续 推出新款网卡、交换机升级网络端口的背景下，光模块与 GPU 的配置比例 持续增加，800G 以上高速光模块市场爆发更为猛烈。根据 LightCounting 7 月最新报告，2024 全球用于 AI 集群的光模块市场将超过 40 亿美元，同比翻 倍以上，2025 年则有望超过 70 亿美元，2029 年达到 120 亿美元。AI 市场 2023-2026 将持续处于高增长阶段，其后斜率趋缓但继续增长。公司作为全 球 AI 高速光模块主要供应商，把握市场先机率先出货 800G IB 多模&单模、 800G ROCE 配套光模块等，受益于 AI 市场爆发 ...