南方传媒：2024年半年报点评：内生增长强劲，持续看好公司可攻可守配置价值

证 券 研 究 报 告 出版 2024 年 09 月 10 日 南方传媒（601900）2024 年半年报点评 强推（维持） 内生增长强劲，持续看好公司可攻可守配置 价值 事项： 24Q2 实现收入 19.37 亿元（YOY+3.9%），实现归母净利润 1.47 亿元（YOY18.6%），其中公允价值净亏损 0.36 亿元（去年同期为净收益 0.07 亿元）；实现 扣非归母净利润 1.61 亿元（YOY-1.9%）。Q2 所得税为 0.62 亿元，实际税率约 25%，剔除税收影响后归母净利润 YOY+2%，扣非归母净利润 YOY+23%，公 司内生增长保持强劲。 24H1 实现收入 40.25 亿元（yoy-0.8%），归母净利润 2.99 亿元（yoy-27.2%）， 剔除所得税费用（约 1.19 亿）影响 YOY-4.3%，主要系公允价值变动亏损增加 （24H1V23H1：-0.62 亿 VS 0.28 亿）；扣非归母净利润 3.30 亿元（yoy-5.95%）， 剔除所得税后 YOY+19%。 评论： 经营业绩符合预期，降本增效+经营效率抬升，对全年主业乐观。1）公司收入 （Q1/Q2 YOY-4.9% ...