我这个税率的影响我们规模是增长了17.8然后后费是14整体的一个经营情况应该还是非常正面的一个积极的然后我们现在因为已经到第四季度了就公司的这一个教材教辅的这一个主业呢还是保持着一个稳中有增这样的一个情况那秋季我们的教材我们无论是市占率还是我们的一个马阳其实还是在提升啊我们整体的一个 尤其是市场化教育也是目前是已经马阳已经3.7亿然后增长了17%然后今年因为还有一些新的一些科目比如是国防教育等等的一些读本我们整体的销量也非常好像我们秋季的国防教育的一些读本已经销售了将近40多万快50万册了然后我们其实从去年 开始公司也在布局这一个职业教育职业教育其实也是公司未来在主业里面一个新的一个增长点就是在一些技校院校里面和大中专等等给他们去提供一些教材那今年我们现在有今年秋季的话是心理学的一个教材以及体育和 体育和健康教育这两个职业教材在秋季也是在广东的这些职工院校里面去已经在发行 这是我们整体的主页因为主页的逻辑可能大家都已经很熟了就是这个人口的逻辑就广东这个人口无论是我们的在校的义务教育也好高中生包括这个技校其实还是在稳步的增长其实我们这个红利还没到见底所以这也其实会拉动整体主页的一个提升然后第二个就介绍一下我们这 ...

今年就是被评为国家的一个文化出口重点企业全球的海外场馆的百强出版社我们有六家都是有入选整体我们在这一个版权贸易就是版权输出上面应该还是做得非常好的像今年我们公司有一个畅销书叫我的阿勒泰今年在 国内其实已经卖了应该是超过一百万克那我们现在已经马上推出了这个阿拉伯语版阿拉伯语版就是也是服务于我们这一个一带一路的一些中东的一些国家其实我们公司的这一个就是脚步还是慢的会比较快的 此外我们公司除了这一些版权或者一般图书的一个出海我们还有一个教材的一个出海就是我们在港澳地区其实都布局了我们的一些因为把教材走出去像香港我们现在是把推出了一个中国历史我们现在是10月份已经送去给教育局审讯同时有40个学校在试用争取明年特许的订单 在澳门的市场我们是推出了中国语文目前中国语文已经覆盖了他们中小学80%的一个学校同时也还推出了像基本法还有他们的国安教育等等的一些读本未来这一个也是公司作为新的一个市场去一个开拓而且这一个市场应该也算是我们 比较独家的一个市场因为这个是利用了两个优势第一就是地缘因为广东跟港澳就是一直都是比例就在旁边所以也是方便我们去开拓跟经营 第二就是我们两三地的文化是比较相近的都来源于这个岭南文化就是大家的比如所说 ...

公司研究|可选消费|媒体|| 证券研究报告 南方传媒(601900)公司点评报告 2024年11月08日 Q3 利润总额增长良好,教育服务业务稳步推进 南方传媒（601900）2024 年三季报点评 事件: 公司发布 2024 年三季报。 点评: ● 营收稳健增长，三季度利润总额增长良好 2024 年前三季度,公司实现营业收入64.78 亿元,同比徽增 0.49%,实现 归母净利润 5.29 亿元，同比下滑 22.24%；扣非归母净利润 5.47 亿元，同 比下滑 11.35%。单季度看，公司 24Q3 实现营业收入 24.54 亿元，同比增 长 2.71%，实现归母净利润 2.30 亿元，同比下滑 14.63%，实现扣非归母 净利润 2.16 亿元，同比下滑 18.50%，主要由于公司 2024 年起不再享受免 征所得税优惠政策导致所得税费用增加所致,Q3利润总额实现 3.45亿元, 同比增长 16.8%。费用率角度,前三季度公司销售/管理/研发费用率分别为 9.70%/10.81%/0.11%，较上年同期变动-0.33/+0.32/+0.01pct。 ● 教材教辅业务总体稳健,推动信息化建设和教学化转型提 ...

2024 年 11 月 06 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 杨仁文 S0350521120001 yangrw@ghzq.com.cn 证券分析师： 谭瑞峤 S0350521120004 tanrq@ghzq.com.cn [Table_Title] 收入稳健增长，2024Q3 利润总额同比高增 ——南方传媒（601900）2024 年三季报点评 事件： 公司 10 月 30 日公告 2024 年三季报，2024Q3 实现营业收入 24.54 亿元， yoy+2.71%，2024Q3 归母净利润 2.30 亿元，yoy-14.63%，扣非归母净 利润 2.16 亿元，yoy-18.5%。 投资要点: 2024Q3 营业收入同比小幅增长，利润总额同比提升 16.80% 相对沪深 300 表现 2024/11/05 收入端：2024Q1-Q3 公司实现营业收入 64.78 亿元，yoy+0.49%， 毛利润 22.02 亿元，yoy+5.69%，毛利率 33.99%，同比+2.36pct； 2024Q3 实现营业收入 24.54 亿元，yoy+2.71%，qoq+26.70%，毛 利润 ...

主业稳健，利润端具有韧性 ——南方传媒 24Q3 财报点评 核心观点 【事件】公司发布 2024 年第三季度报告：24Q3 实现营业收入 24.54 亿元 (yoy+2.71%)，实现归母净利润 2.3 亿元(yoy-14.63%)，实现扣非归母净利润 2.16 亿元(yoy-18.50%)。 ⚫ 业绩稳健，主业基本盘坚实。24Q3 公司实现营业收入 24.54 亿元，同比增长 2.71%；24 年初至今累计收入达到 64.78 亿元，同比增长 0.49%，保持稳健的增 长态势。教材教辅方面，我们判断 24 年秋季学期教材教辅发行工作稳步推进，截 至 9 月 30 日因 24 秋教辅备货导致存货同比增加 43.51%。一般图书方面，公司 24 年前三季度实现一般图书出版业务销售码洋 17.94 亿元，同比减少 3.41%，好 于大盘（24 年 1-9 月不含教材教辅码洋同比下滑 5%）。 ⚫ 毛利率保持稳定，成本费用控制良好。24Q3 毛利率为 33.61%，同比基本持平。 24Q3 销售费用率 8.66%(yoy-0.49ppt)，管理费用率 10.54%(yoy+0.24ppt)， 成本费用控制良好。24 ...

证 券 研 究 报 告 出版 2024 年 11 月 03 日 南方传媒（601900）2024 年三季报点评 强推（维持） Q3 符合预期，主业内生增长强劲，新业务弹 性大 事项： ❖ 24Q3 实现收入 24.54 亿元（YOY+2.7%），实现归母净利润 2.3 亿元（YOY14.6%），实现扣非归母净利润 2.16 亿元（YOY-18.5%）。Q3 所得税为 0.92 亿 元，实际税率约 26.7%，剔除税收影响后归母净利润 YOY+17.5%，扣非归母 净利润 YOY+13.7%。 评论： ❖ 教材教辅主业韧性强，一般图书受大盘影响略承压，对全年主业乐观。1）教 材教辅：内生增长依旧强劲，预计教材教辅收入同比中个位数增长，纸张成本 控制下毛利率继续提升；2）一般图书：24Q3 收入 YOY-20%，毛利率 YOY18pct，主要系大盘承压+短视频电商竞争下折扣继续下降；3）综合看，24Q3 实现毛利率 33.6%（YOY-0.13pct），基本保持稳定，销售/管理/研发费率分别 为 8.7%/10.5%/0.1%，YOY-0.49/0.24/0.05pct，降本增效持续推进。展望全年， 公司地处广东 ...

证券研究报告·公司点评报告·出版 南方传媒（601900） 2024 年第三季度财报点评：销售费用率控制 良好，一般图书大盘边际改善 2024 年 11 月 01 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|----------|---------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 9061 | 9365 | 9485 | 9798 | 10419 | | 同比（ % ） | 6.65 | 3.35 | 1.27 | 3.31 | 6.33 | | 归母净利润（百万元） | 955.15 | 1,283.62 | 811.36 | 889.64 | 963.01 | | 同比（ % ） | (1.44) | 34.39 | (36.79) | 9.65 | 8.25 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 1.07 ...

南方传媒（601900.SH） 出版 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 10 月 30 日 南方传媒：Q3 利润总额实现高增，教育业态持续拓展 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

南方出版传媒股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：601900 证券简称：南方传媒 南方出版传媒股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-------------------------------------------|------------------|---------------------------------------|-----------------------------|--------- ...

证券研究报告 南方传媒 (601900 CH) 广东教育出版龙头，稳健发展+高股息 华泰研究 首次覆盖 2024 年 10 月 19 日│中国内地 出版与广播 投资评级(首评): 买入 目标价(人民币): 17.60 首次覆盖南方传媒并给予"买入"评级，目标价 17.6 元。公司为广东省教 育出版领军企业，主业稳健发展，具有区域内垄断性。背靠广东，人口资源 禀赋较好；深化数智战略、拓展课后服务、积极探索"AI+教育"业务，打 造多个新增长点；现金储备丰厚，分红比例有提升空间。 人口资源&学龄人口结构有禀赋，为主业稳健发展提供基础 a）需求数量维度：广东人口资源丰富。出生人口对 K12 人数影响有滞后性， 广东省 2018-2021 年出生人数（即 2024-2027 年新入学学生数）仍大于 2006-2009 年出生人数（即 2024-2027 年高三毕业学生数），因而我们预计 2024-2027 年广东省 K12 在校学生总数仍保持增长；b）因学龄人口中不同 年级学生人数结构有差异，中学教辅教材科目多于小学，且单本教辅教材平 均价格：高中＞初中＞小学，我们测算广东教材教辅市场规模未来一段时间 依然将保持稳中 ...