东兴证券：东兴晨报-20240912

东兴晨报 P1 东 兴 晨 报 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 分析师推荐 【东兴银行】光大银行（601818.SH）：注重结构优化，资产质量平稳——2024 年半年报点评（20240905） 事件：8 月 30 日，公司发布 2024 年中报，实现营收、拨备前利润、归母净 利润 698.1、506.2、244.9 亿元，分别同比-8.8%、-10.4%、+1.7%。年化加 权平均 ROE 为 9.51%，同比下降 0.63pct。 点评： 公司 1H24 盈利增速较 1Q24 提升 1.3pct 至 1.7%。拆分来看，上半年业绩正 向贡献主要来自拨备反补、规模增长和非息平稳；季度变化来看，对盈利正 向变化的是拨备反补力度加强、非息降幅收窄和息差负向影响减弱；负向变 化的是规模环比略收缩、成本支出稍提高。 Q2 规模微降，净息差低位趋稳。公司上半年规模仅微增 0.4%，Q1 增 Q2 降， 符合季节性规律，反映出当前有效信贷需求较为不足和公司坚持质效优先的 经营策略。资产端各类资产有不同程度下降，其中贷款环比略降 0.3%；负债 端存款较年初下降 3.8%。从日均余额情况看，1H24 较 23A 贷 ...