宏信建发：工程技术服务收入增长迅速，海外市场业绩有望释放

工程技术服务收入增长迅速，海外市场业 绩有望释放 核心观点 ⚫ 工程技术服务与资产管理及其他服务收入增长迅速。1）24H1 收入总额 48.72 亿 元，+16%yoy，24H1 归母净利润为 2.68 亿元，+13%yoy。2）24H1 经营性租赁服 务收入/工程技术服务收入/资产管理及其他服务收入分别为 18.96/19.46/10.31 亿 元，-24%/+71%/+84%yoy，受国内高空作业平台租金价格下行影响，经营性租赁服 务收入下降较为明显；工程技术服务收入首次超过经营性租赁服务，公司上半年完 成澳门氹仔码头、某国家骨干冷链物流基地新型支护系统工程项目，泰国龙炎工业 园新型模架系统工程项目等，资产管理及其他服务收入增长迅速是依靠全国性的运 营网络与资产管理模式下的高空作业平台管理规模的增长。 ⚫ 公司被剔除港股通，股价短期受流动性影响承压。1）由于 23 年下半年日均交易额 及流动性不足，24 年 3 月股票被剔除恒生综合指数成份股与港股通，之后内地投资 者只能单向卖出股票，不能买入，南向资金持续卖出使得近半年股价承压严重。具 体来看，南向资金从 2 月底持股 4380.93 万股降低至 9 月 ...