机器人2024半年报总结：内需不足盈利承压，期待人形bot 0-1突破

2024 年 09 月 12 日 机械 行业深度分析 2024 中报总结：内需不足竞争加剧，短期业绩承压 我们从本体及系统集成、核心零部件厂商中选取了 31 家机器人板块 重点公司进行分析。①市场表现：主题性明显，受人形机器人事件催 化波动较大。2024 年初至 8 月底整体涨幅-14.05%，弱于同期沪深 300 指数，主要系人形机器人量产规模不及预期等事件影响。②市场需求 偏弱，短期业绩承压。2024H1 样本公司整体收入合计 262.22 亿元， 同比减少 0.01%，归母净利润 15.50 亿元，同比减少 25.97%。受整体 制造业扩张预期下降、市场需求仍有待复苏等影响，机器人本体及系 统集成和特种机器人领域，样本公司收入和利润普遍下滑。核心零部 件领域整体业绩保持增长，但公司间业绩分化较大：1.受益于新能源 汽车产销量较快增长，下游主要为汽车零部件、汽车电子的企业营收 增长较快；2.受光伏、锂电行业去库存和设备行业投资低迷等影响， 下游为新能源、设备行业的企业营收增速较慢或为负值。③毛利率& 费用率提升，盈利端下滑明显：2024H1 板块整体毛利率 25.66%，同 升 0.05pct；期间费用率 ...