东兴证券：东兴晨报-20240913

东 兴 晨 报 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 分析师推荐 事件：多家国家美妆集团披露财报，欧莱雅、联合利华、资生堂等公司披露 2024 年 半 年 报 ， 雅 诗 兰 黛 、 宝 洁 等 公 司 披 露 2024 年 财 年 报 告 （2023.6.1-2024.6.30），LG 生活健康、爱茉莉太平洋等公布 24 年 Q2 业绩。 国际美妆集团业绩表现分化，部分公司业绩承压。国际美妆集团近一年业绩 表现整体较为一般，大多数公司业绩仅低个位数增长，增速普遍放缓，部分 公司业绩大幅下滑。分品类来看，大众化妆品占比较高或者兼有日化产业的 公司业绩表现相对较为坚挺，比如欧莱雅、宝洁、联合利华等；高端化妆品 受冲击较大，公司业绩承压，比如雅诗兰黛、资生堂、科蒂等。分地区来看， 日韩公司从销售规模和同比增速来看均处于相对较后位置，欧美公司整体体 量更大、增长韧性更强，但内部分化较大，部分公司业绩受损严重。 高功效品牌优势仍在，高端品牌受冲击较大。根据各大集团财报细分数据来 看，不同业务部门及不同品牌的表现有所分化。高功效品牌呈现较强韧性， 如 24 年上半年欧莱雅皮肤科学美容部门销售额同比+16.4%，优色林 ...