非银金融行业周报：市场底部左侧阶段非银兼具相对价值与绝对价值，比特币或将开启新一轮上攻行情

2024 年 09 月 16 日 行业研究 评级：推荐(维持) 研究所： 证券分析师： 孙嘉赓 S0350523120002 sunjg@ghzq.com.cn [Table_Title] 市场底部左侧阶段非银兼具相对价值与绝对价 值，比特币或将开启新一轮上攻行情 行业相对表现 2024/09/13 证券：券商底部高赔率，并购催化持续，仍待市场因素积极转向。1）上 周证券 II（申万）指数下降 0.59%，截至 2024 年 9 月 13 日，券商指数 PB(lf)回升到 1.00，自指数创建以来估值分位 0.30%，且该指数 50 个成 分股中 PB 估值"破净"的仍高达 17 只。2）自国泰君安收购海通证券 交易公告以来，这一堪称我国证券历史上体量最大的并购案无疑吹响了 本轮券业并购潮的号角，大概率也将按下券商间并购整合的加速键，兼 具实际意义与象征意义。与此同时，市场对券商并购的关注度明显升温， 除其他头部券商的潜在并购交易牵动人心之外，众多中小券商或将同步 加速推进并购重组交易，上周重点受益的是天风证券，我们预计后续券 商板块的并购重组交易主线或将持续发酵。3）由于当前板块估值处于历 史底部，安全垫较 ...