产业经济周观点：美国货币政策预期阶段性转向，看好商品和中国资产

华福证券 投资要点： 近期观点 美国货币政策预期阶段性转向，看好商品和中国 资产——产业经济周观点 团队成员 分析师： 李浩(S0210524050003) lh30530@hfzq.com.cn 分析师： 李刘魁(S0210524050006) llk30550@hfzq.com.cn 相关报告 1、从日本经验看哪些行业在指数低迷期能显著跑 赢——2024.09.17 2、适应人口发展新常态，推行渐进式延迟退休改 革——产业经济周观点(2024.9.9-2024.9.13)—— 2024.09.16 3、如何看 8 月金融数据？——2024.09.15 1、 大类资产反映特朗普交易正在快速转向哈里斯交易，美国货 币政策预期转为宽松。长期看美国经济政策走向还是存在强不确定性。 2、 全球制造业有企稳回升的表现，美国商品贸易逆差扩大，中 国对发达国家出口环比改善。 3、 美国经济对信用周期不敏感，对科技周期形成的商业格局更 敏感。如果人工智能技术不能进一步为美国企业提供竞争优势，那么 美国的经济政策可能进一步走向宽松，但与此同时美元信用恶化和滞 胀压力将进一步显现，并有望加速中国复苏的节奏。滞胀压力的长期 化， ...