美国经济：超预期幅度降息但指引偏鹰

2024 年 9 月 19 日 招银国际环球市场 | 宏观研究 | 宏观视角 美国经济 超预期幅度降息但指引偏鹰 美联储以超预期 50 个基点降息开启宽松周期，在决议声明中强调就业目标，显 示防止就业市场进一步放缓的决心。点阵图对美国经济预测仍然乐观，小幅下 调对今年 GDP 增速和今明两年 PCE 通胀预测，小幅上调对今明两年失业率预 测，预测更多降息从明年前移至今年。鲍威尔在记者会上释放鹰派信号，强调 此次降息是预防性措施，并不意味着未来继续大幅降息。美股冲高回落，国债 收益率和美元指数先跌后涨，部分投资者选择"卖事实"。此次降息将提振经 济预期和资产价格，但可能延长通胀降至目标的时间。预计美联储今年可能仍 有 2 次合计 50 个基点降息，明年可能有 4 次合计 100 个基点降息。美元降息将 增加国际流动性供应，降低国际资金成本，推动收益率曲线陡峭化。美元降息 将随着美欧和美日经济增速差收窄，可能带动美元指数温和回落，利好新兴市 场货币与股市，但利好程度仍要看新兴市场自身经济基本面和投资回报率前 景。美元降息周期将提振人民币汇率，减轻汇率对中国利率政策制约，对港股 提振作用大于 A 股。 美联储超预期 ...