欧派家居：重大事项点评：经营思路清晰，重视股东回报

证 券 研 究 报 告 欧派家居（603833）重大事项点评 强推（维持） 经营思路清晰，重视股东回报 目标价：54.9 元 当前价：44.42 元 事项： ❖ 公司公布 24-26 年股东分红回报计划。公司承诺原则上 24-26 年年度派发现金 红利合计不低于人民币 15 亿元（含本金额，该分红金额为含税金额）。按照 9 月 19 日收盘价计算，对应股息率不低于 5.5%。 评论： ❖ 积极分红回馈股东，管理层发展信心足。公司在手现金充足，截至 24Q2 持有 货币现金 115 亿元。股东回报维度，公司近年来持续提升分红比例，2023 年 公司现金分红总额为 16.7 亿元，约占归母净利润的 55%（2022 年为 40%）， 分红率显著提升。同时，2023 年公司累计回购金额 3.1 亿元，回购+分红约占 归母净利润的 65%。公司公布未来三年股东分红回报规划，承诺分红底线，彰 显长期经营信心，持续看好公司未来高质量发展。 ❖ 落实经销商减负，大家居战略持续深化。面对当前消费环境，公司积极动作提 振终端信心。产品端，公司全面优化产品和价格矩阵，推广喷粉特价门型，补 充刚需普及套餐类型，助力终端抢占市场。渠 ...