房地产行业：美国开启降息周期，或打开房贷利率下行空间

[Table_Grade] 行业评级 买入 前次评级 买入 美国开启降息周期，或打开房贷利率下行空间 报告日期 2024-09-20 [Table_Title] 房地产行业 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 美联储超预期降息 50bp，开启新一轮降息周期。24 年 9 月 18 日，美 联储宣布将基准利率目标范围下调 50bp，降至 4.75%-5.00%，50bp 的降息较为超预期。本次降息代表 22 年 3 月开启的加息周期的结束， 22 年 3 月至 23 年 7 月美联储 11 次加息，累计加息幅度达 525bp，截 至 24 年 8 月有效联邦基金利率 5.33%，处于 02 年以来的历史高位。 ⚫ 美联储降息部分缓解中美息差压力，或打开我国房贷利率下行空间。 我国经历过三轮幅度较大的降息周期，分别为 08 年 9 月-08 年 12 月、 14 年 7 月-15 年 12 月、21 年 10 月至今。 ⚫ 08 年周期对应美国降息周期，07 年 9 月美国率先开始降息，拉开中美 息差，打开我国降息空间，在美国 08 年 10 月两次降息、12 月一次降 息的推动下，我国首套房贷利率 ...