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贵州茅台:回购增强信心,价值龙头担当

证券研究报告 非金融公司|公司点评|贵州茅台(600519) 回购增强信心,价值龙头担当 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年09月21日 证券研究报告 |报告要点 我们预计公司 2024-2026 年营业收入分别 1734.09/1924.41/2117.99 亿元,同比增长 15.18%/10.98%/10.06%,对应三年 CAGR 为 12.05%;归母净利润分别为 859.05/953.92/1057.83 亿元,同比增长 14.95%/11.04%/10.89%,对应三年 CAGR 为 12.28%,对应 2024-2026 年 PE 估 值分别为 19/17/15X。公司品牌壁垒深厚,弱复苏背景下龙头的竞争优势进一步凸显,份额有 望持续提升,维持"买入"评级。 |分析师及联系人 邓周贵 徐锡联 刘景瑜 吴雪枫 SAC:S0590524040005 SAC:S0590524040004 SAC:S0590524030005 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 数据来源:公司公告、iFinD,国联证券研究所预测;股价为 2024 年 09 月 20 日收盘价 非 ...